Polski rynek nieruchomości komercyjnych utrzymał wysoką aktywność inwestycyjną w pierwszej połowie 2026 roku. Łączny wolumen transakcji przekroczył 3 mld EUR, co oznacza wzrost o 77% rok do roku oraz najlepszy wynik w pierwszym półroczu od 2018 roku. Szczególnie mocny był drugi kwartał, w którym sfinalizowano transakcje o wartości blisko 2 mld EUR – niemal dwukrotnie większej niż w pierwszych trzech miesiącach roku.

Zdaniem ekspertów Knight Frank rynek wszedł w nową fazę wzmożonej aktywności, obejmującą wszystkie główne sektory nieruchomości komercyjnych. Jednocześnie duża liczba transakcji będących obecnie na etapie negocjacji lub finalizacji wskazuje, że całkowity wolumen inwestycyjny w 2026 roku może przekroczyć 6 mld EUR.

Największy udział w wolumenie inwestycyjnym w pierwszej połowie roku miał sektor handlowy, odpowiadając za 34% wszystkich transakcji. Na wynik ten wpłynęło kilka największych transakcji na rynku, w tym sprzedaż 70% udziałów w centrum handlowym Posnania oraz portfeli parków handlowych Vendo i Auchan. Drugim największym segmentem pozostały nieruchomości magazynowe (26%), a trzecim – biurowe (20%). Dynamicznie rósł również sektor living, którego udział zwiększył się do 19% za sprawą rekordowej transakcji sprzedaży portfela Resi4Rent.

Rynek pozostaje zdominowany przez kapitał regionalny. Inwestorzy z Europy Środkowo-Wschodniej odpowiadali za 46% całkowitego wolumenu inwestycyjnego, z czego ponad połowę stanowiły inwestycje czeskich podmiotów o wartości przekraczającej 766 mln EUR. Jednocześnie silną pozycję utrzymuje kapitał amerykański, odpowiadający za 19% rynku.

Rynek biurowy ponownie przyciąga inwestorów

W pierwszej połowie roku wolumen inwestycyjny na rynku biurowym osiągnął 594 mln EUR, co oznacza wzrost o 35% w porównaniu z analogicznym okresem 2025 roku. Inwestorzy coraz częściej koncentrują się na najlepszych biurowcach zlokalizowanych w centralnych częściach Warszawy, gdzie rosnący popyt ze strony najemców oraz bardzo ograniczona nowa podaż sprzyjają dalszemu wzrostowi stawek czynszowych.

„Obserwujemy wyraźny powrót zainteresowania najwyższej jakości warszawskimi biurowcami. Na tle innych rynków europejskich poziomy wycen stają się coraz bardziej atrakcyjne, a warszawski rynek biurowy ma potencjał do osiągania ponadprzeciętnych stóp zwrotu w perspektywie najbliższych pięciu lat. Coraz większe zainteresowanie inwestorów kieruje się również w stronę najlepszych obiektów w największych miastach regionalnych”,– mówi Charles Taylor, CEO, Knight Frank Polska.

„Polskie podmioty utrzymują wysoką aktywność inwestycyjną, szczególnie w segmencie biurowym, gdzie udział krajowego kapitału wyniósł 49%. Największą transakcją z udziałem polskiego inwestora, a zarazem jedną z największych na rynku w pierwszej połowie roku, było nabycie przez Lewandopol biurowca Central Point w centrum Warszawy. Jednocześnie brak odpowiednich ram prawnych i instytucjonalnych wspierających szerszy udział krajowego kapitału w rynku nieruchomości komercyjnych sprawia, że większość inwestycji realizowanych przez polskich nabywców nadal dotyczy aktywów o wartości poniżej 15 mln EUR”, – dodaje Krzysztof Cipiur, Director, Private Wealth, Knight Frank Polska.

Rynek magazynowy nadal przyciąga globalny kapitał

Wolumen transakcji inwestycyjnych na rynku magazynowym osiągnął w pierwszej połowie 2026 roku blisko 782 mln EUR, co oznacza wzrost o 13% rok do roku i najlepszy wynik od 2021 roku. Liczba sfinalizowanych transakcji zwiększyła się o 50%, przy czym inwestorzy pozostawali bardzo selektywni, koncentrując się przede wszystkim na nowoczesnych obiektach z długoterminowymi umowami najmu oraz silnymi najemcami.

„Polska pozostaje jednym z najważniejszych rynków logistycznych w Europie. Skala rynku, wysoki popyt na powierzchnie magazynowe oraz dobre długoterminowe perspektywy rozwoju sprawiają, że sektor niezmiennie przyciąga kapitał instytucjonalny z całego świata. Największym zainteresowaniem inwestorów cieszą się projekty typu build-to-suit (BTS) oraz transakcje sale and leaseback, które zapewniają stabilne i przewidywalne przepływy dochodów”, – komentuje Michał Grabara, Director, Head of Industrial & Logistics Capital Markets, Knight Frank Polska.

O sile zainteresowania zagranicznych inwestorów świadczy również struktura kapitału – aż 62% wolumenu inwestycyjnego w sektorze magazynowym pochodziło od inwestorów ze Stanów Zjednoczonych.

Inwestorzy z Europy Środkowo-Wschodniej odpowiadali za 75% wolumenu inwestycyjnego na rynku biurowym. Jednocześnie niemal połowę wszystkich transakcji w tym sektorze zrealizował kapitał polski.

Eksperci Knight Frank spodziewają się utrzymania wysokiej aktywności inwestycyjnej również w drugiej połowie 2026 roku. Sprzyjać temu będą korzystne perspektywy makroekonomiczne Polski, dla której prognozowany wzrost PKB w 2026 roku wynosi 3,5%, a także silne fundamenty rynku najmu we wszystkich głównych sektorach nieruchomości komercyjnych.